Sequoia Capital s’apprête à signer son premier chèque à Anthropic, en s’engageant dans l’une des plus importantes opérations de l’IA jamais réalisées dans la Silicon Valley, alors que la course au financement des modèles de pointe s’intensifie.
Ces discussions illustrent la vitesse à laquelle les plus grandes entreprises de l’IA attirent des montants toujours plus élevés auprès d’investisseurs aux poches bien garnies.
Sequoia Capital prépare un investissement majeur dans Anthropic, l’entreprise d’IA en pleine croissance à l’origine du chatbot Claude, selon le Financial Times (FT). Le projet, qui était déjà en discussion, marquerait la première fois que la société de capital-risque investit dans Anthropic, malgré ses investissements dans des groupes rivaux de l’IA ces dernières années.
Des personnes au fait du dossier ont indiqué au FT que Sequoia prévoyait de participer à une gigantesque levée de fonds menée par le fonds souverain singapourien GIC et le fonds spéculatif américain Coatue. GIC et Coatue devraient chacun investir 1,5 milliard de dollars US.
Un double jackpot
Anthropic cherche à lever au moins 25 milliards de dollars US au total, ce qui valoriserait l’entreprise à environ 350 milliards de dollars US, selon plusieurs sources citées par le FT. Ce montant ferait plus que doubler la valorisation de l’entreprise, qui s’élevait à environ 170 milliards de dollars US il y a seulement quatre mois.
Microsoft et Nvidia se sont déjà engagés à investir jusqu’à 15 milliards de dollars US au total, rapporte le journal, tandis que les sociétés de capital-risque et d’autres investisseurs devraient apporter au moins 10 milliards de dollars US supplémentaires.
Les discussions se poursuivent et le montant définitif de la levée pourrait évoluer. Anthropic n’a pas encore décidé quels investisseurs seraient finalement autorisés à participer, mais le bouclage de l’opération est attendu dans les prochaines semaines, rapporte le FT.
Briser la règle du « gagnant unique »
Pendant des décennies, les sociétés de capital-risque ont suivi une règle tacite : choisir un cheval et le mener jusqu’à la ligne d’arrivée. On ne finance généralement pas deux entreprises qui cherchent à s’éliminer mutuellement. Pourtant, Sequoia détient déjà des participations importantes dans OpenAI et xAI, la société d’Elon Musk. En investissant dans Anthropic, la société mise désormais sur trois des plus grands acteurs du secteur.
Selon une personne au fait de la réflexion de Sequoia, l’ampleur de ces entreprises a changé la donne. « Cette [opération avec Anthropic] est une levée dans laquelle l’entreprise est devenue si importante qu’il ne s’agit plus d’un investissement de capital-risque, mais d’un investissement en actions », a indiqué la source au FT.
La société serait « très optimiste » quant à l’idée qu’il ne s’agit pas d’une course où un seul vainqueur rafle toute la mise. Elle estime au contraire que chaque entreprise développera ses propres atouts.
Une nouvelle équipe aux commandes de Sequoia
Cette stratégie agressive, qui consiste à miser sur tout le monde, intervient juste après un profond remaniement à la tête de Sequoia. En novembre dernier à peine, le dirigeant historique de la société, Roelof Botha, a été évincé. Botha s’était auparavant montré prudent face aux sommes colossales injectées dans seulement quelques géants de l’IA. Dans une interview accordée l’an dernier, il avait déclaré, non sans célébrité : « Injecter davantage d’argent dans la Silicon Valley ne fait pas émerger davantage de grandes entreprises. »
Depuis le départ de Botha, la société est codirigée par Pat Grady et Alfred Lin. Cette nouvelle direction semble beaucoup plus disposée à ignorer les anciennes rivalités. C’est un net changement par rapport à 2020, lorsque Sequoia avait renoncé à un investissement de 21 millions de dollars US dans une start-up appelée Finix, parce qu’elle faisait concurrence à une autre entreprise de son portefeuille, Stripe.
En route vers Wall Street
Anthropic ne se contente pas de lever des fonds : sa croissance est fulgurante. Le chiffre d’affaires de l’entreprise est passé de 1 milliard de dollars US en rythme annualisé il y a environ un an à près de 10 milliards de dollars US aujourd’hui.
Avec de tels chiffres, une entrée en Bourse semble inévitable. Anthropic a déjà engagé le cabinet d’avocats Wilson Sonsini pour entamer les démarches en vue d’une introduction en Bourse qui pourrait avoir lieu dès cette année. Elle n’est d’ailleurs pas la seule — OpenAI et SpaceX, la société d’Elon Muskprépareraient elles aussi le terrain pour certaines des plus importantes introductions en Bourse de l’histoire.
Anthropic bouleverse la course effrénée à l’IA alors qu’elle développe ses Labs.