Rocket Lab will mehr sein als das Unternehmen, das Satelliten in die Umlaufbahn bringt – und der jüngste Deal zeigt, wie weit das Unternehmen dafür zu gehen bereit ist.
Das Unternehmen für Raketenstarts und Raumfahrtsysteme hat sich in einer 8-Milliarden-US-Dollar-Transaktion aus Bargeld und Aktien zum Kauf von Iridium Communications bereit erklärt. Dadurch erhält es unmittelbar ein globales Satellitenkommunikationsnetzwerk, lizenziertes L-Band-Frequenzspektrum, mehr als 2,5 Millionen Abonnenten sowie langjährige Kunden aus dem Regierungs- und Unternehmensbereich.
Die Übernahme bringt Rocket Lab näher an ein Modell nach dem Vorbild von SpaceX, bei dem ein Unternehmen die Satelliten baut, sie startet, das Netzwerk betreibt und die darauf aufbauenden Dienste verkauft.
Raketen sind weiterhin wichtig, aber der größere Gewinn könnte darin liegen, was nach dem Start passiert. Für Rocket Lab bringt Iridium Frequenzspektrum, Abonnenten und ein wiederkehrendes Kommunikationsgeschäft mit, die dabei helfen könnten, aus einem Startanbieter ein umfassenderes Raumfahrtdienstleistungsunternehmen zu machen.
Rocket Lab kauft die fehlenden Bausteine
Reuters berichtete , dass Rocket Lab Iridium für 54 US-Dollar je Aktie übernehmen wird – bestehend aus 27 US-Dollar in bar und Rocket-Lab-Aktien. Die Transaktion bewertet Iridium mit rund 8 Milliarden US-Dollar und soll Mitte 2027 abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Zustimmung der Iridium-Aktionäre und behördlicher Genehmigungen.
Der Deal verschafft Rocket Lab Iridiums weltweit koordiniertes L-Band-Frequenzspektrum, ein Satellitennetzwerk in der niedrigen Erdumlaufbahn und einen Kundenstamm aus den Bereichen Regierung, Verteidigung, Luftfahrt, Schifffahrt, Industrie und kommerzielle Märkte. Rocket Lab sicherte sich außerdem Zusagen für einen Überbrückungskredit über 3,6 Milliarden US-Dollar von Deutsche Bank und Wells Fargo, um den Baranteil der Übernahme zu finanzieren.
„Wir haben zunächst einmal ein sehr profitables Geschäft mit Iridium, im Grunde eine brandneue Konstellation … und natürlich das äußerst wichtige Frequenzspektrum“, sagte Rocket-Lab-CEO Peter Beck gegenüber Reuters.
Das Frequenzspektrum könnte einer der wichtigsten Bestandteile des Deals sein.
Raketen lassen sich bauen und Satelliten herstellen, doch weltweit koordiniertes Frequenzspektrum, das Vertrauen der Kunden und Vertriebswege sind wesentlich schwieriger von Grund auf aufzubauen.
Rocket Lab erklärte, das fusionierte Unternehmen werde seine Start- und Satellitenfertigungsaktivitäten mit Iridiums globalem Kommunikationsnetzwerk und Ökosystem aus mehr als 500 Partnern zusammenführen. Iridium erzielte 2025 einen Umsatz von 871,7 Millionen US-Dollar und ein operatives EBITDA von 495 Millionen US-Dollar. Damit erhält Rocket Lab einen wiederkehrenden Umsatzstrom, der sich deutlich vom stärker projektbasierten Startgeschäft unterscheidet.
Warum der Vergleich mit SpaceX wichtig ist
Der Vergleich mit SpaceX dreht sich nicht nur um die Größe.
SpaceX hat den kommerziellen Raumfahrtmarkt verändert, indem das Unternehmen über Starlink Startkapazitäten, Satelliten, Nutzergeräte und Konnektivitätsdienste miteinander verbunden hat. Rocket Lab versucht nun, eine ähnliche Kette aufzubauen – allerdings von einem deutlich kleineren Ausgangspunkt aus.
Iridium verschafft Rocket Lab Vermögenswerte, die sich nicht ohne Weiteres nachbilden lassen, darunter ein funktionierendes globales Netzwerk, lizenziertes Frequenzspektrum, Beziehungen zu Unternehmen und Regierungen sowie Millionen aktiver Abonnenten.
Diese Vermögenswerte sind besonders in Märkten wertvoll, in denen Konnektivität nicht nur praktisch, sondern für den Betrieb unverzichtbar ist – etwa in der Verteidigung, Luftfahrt, Schifffahrt, Notfallhilfe und Schwerindustrie.
In der Ankündigung von Rocket Lab sagte Beck, das Unternehmen könne durch die Verbindung von Iridiums vertrauenswürdiger Infrastruktur und seines Frequenzspektrums mit Rocket Labs Start- und Fertigungskapazitäten „völlig neue Märkte erschließen“.
Der Deal enthält zudem eine gewisse nützliche Ironie der Raumfahrtbranche.
Iridium baute sein modernes Netzwerk im Rahmen der 3-Milliarden-US-Dollar-Kampagne Iridium NEXT neu auf und startete zwischen 2017 und 2019 insgesamt 75 Ersatzsatelliten mit SpaceX-Raketen, laut Space.com. Nun kauft Rocket Lab dasselbe Netzwerk, während das Unternehmen versucht, einen umfassenderen Konkurrenten zum SpaceX-Modell aufzubauen.
Der Deal birgt weiterhin Risiken
Die Übernahme macht Rocket Lab nicht über Nacht zu SpaceX.
Das Unternehmen muss die Transaktion noch abschließen, die Zustimmung von Aktionären und Behörden erhalten, neue Fremd- und Eigenkapitalfinanzierungen verwalten und einen etablierten Satellitenkommunikationsanbieter integrieren, ohne die Dienste zu beeinträchtigen, die Iridium-Kunden bereits nutzen.
Die wiederverwendbare Mittellast-Rakete Neutron ist ein weiterer entscheidender Faktor. Reuters merkte an, dass der Erstflug von Neutron für das vierte Quartal 2026 geplant ist. Solange sich diese Rakete nicht bewährt hat, bleibt Rocket Labs Plan, eigene Konstellationen zu geringeren internen Kosten zu starten und wieder aufzufüllen, teilweise unvollendet.
Für Regierungen, Notfallhelfer, Luftfahrtunternehmen, maritime Flotten und industrielle Nutzer könnte der Deal letztlich mehr Wettbewerb bei widerstandsfähiger Satellitenkonnektivität und direkter Gerätekommunikation bedeuten. Er könnte Kunden außerdem eine weitere Option in abgelegenen Gebieten, Katastrophengebieten und Verteidigungsumgebungen bieten, in denen terrestrische Netzwerke nicht verfügbar oder beeinträchtigt sind.
Für Rocket Lab ist der Gewinn klar. Das Unternehmen versucht, sich vom Start von Satelliten für andere hin zum Besitz größerer Teile des Netzwerks, des Frequenzspektrums, des Kundenstamms und der Dienste zu entwickeln, die auch nach dem Start weiterhin Wert generieren.
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