Der Internationale Währungsfonds (IWF) hat gerade ein unerwartetes Signal ausgesendet: Die Weltwirtschaft könnte 2026 stärker sein als befürchtet.
In seinem jüngsten Ausblick hat der IWF seine Wachstumsprognose angehoben und auf anhaltende Investitionen in künstliche Intelligenz verwiesen, während Handelsspannungen und Zollrisiken weiterhin über der Weltwirtschaft schweben. Die Botschaft ist vorsichtig optimistisch … aber nur in engen Grenzen.
Eine kleine Korrektur mit globalen Auswirkungen
Der IWF prognostiziert nun ein globales Wachstum von 3,3 % im Jahr 2026, 0,2 Prozentpunkte mehr als in seiner Schätzung vom Oktober, und hält zugleich an seiner Wachstumsprognose für 2025 auf demselben Niveau fest. Die Anhebung zeigt, dass die Erwartungen nun von einer geringeren Belastung durch den Handel als im vergangenen Jahr ausgehen.
Die Anpassung wurde mit nachlassendem Zolldruck und anhaltenden Ausgaben im Zusammenhang mit dem KI-Ausbau begründet. IWF-Chefökonom Pierre-Olivier Gourinchas sagte gegenüber Reuters, die Weltwirtschaft sei widerstandsfähig geblieben, während sich Unternehmen an das aktuelle Handelsumfeld anpassten.
Die Antriebskräfte des globalen Wachstums
Nach Angaben des IWF konzentrieren sich die jüngsten Zugewinne auf eine begrenzte Zahl technologiebezogener Branchen, statt sich breit über die Weltwirtschaft zu verteilen. Ein großer Teil der Dynamik komme aus Sektoren im Zusammenhang mit fortschrittlicher Rechentechnik und zugehöriger Infrastruktur.
Diese Konzentration ist in den USA am deutlichsten zu erkennen, wo technologieintensive Investitionen stärker zum Wachstum beitragen als in Europa, das weniger vom aktuellen Zyklus profitiert. Der IWF warnte, dass diese ungleiche Verteilung das globale Wachstum von einer begrenzten Gruppe von Faktoren abhängig macht und damit seine Empfindlichkeit gegenüber Veränderungen der Investitionsbedingungen erhöht.
Die Inflation lässt nach, während das Wachstum anhält
Es wird erwartet, dass die globale Inflation weiter abkühlt und damit ein wesentlicher Belastungsfaktor nachlässt, der das Wachstum in den vergangenen Jahren gebremst hat. Der IWF prognostiziert, dass sich der Preisanstieg 2026 weiter verlangsamen wird, was ein günstigeres Umfeld für die Wirtschaftstätigkeit schafft.
Die Preisentwicklung bleibt regional unterschiedlich, wobei die Rückkehr des Preisdrucks zum Zielwert in den USA voraussichtlich langsamer erfolgen wird als in anderen großen Volkswirtschaften. Nach Angaben des IWF dürfte der nachlassende Trend dazu beitragen, das Wachstum zu stabilisieren, während sich die Volkswirtschaften an unterschiedliche Erholungsgeschwindigkeiten und anhaltende politische Unsicherheit anpassen.
Wenn Optimismus auf Unsicherheit trifft
Die Risiken für den Ausblick bleiben trotz des stabilen Wachstums auf Schlagzeilenebene nach unten gerichtet, erklärte der IWF. Eine Neubewertung der mit fortschrittlichen Technologien verbundenen Produktivitätserwartungen könnte die Investitionen bremsen und eine Korrektur der hohen Marktbewertungen auslösen.
In Negativszenarien könnte eine umfassendere Marktanpassung das globale Wachstum um etwa 0,4 Prozentpunkte verringern. Auch die anhaltende Unsicherheit in der Handelspolitik, einschließlich rechtlicher Anfechtungen der Zollbefugnisse sowie geopolitischer Spannungen, wurde als mögliche Quelle neuer Störungen in Lieferketten und Finanzmärkten genannt.
Der IWF warnte, dass die Abhängigkeit von einer kleinen Zahl von Unternehmen und Sektoren die Anfälligkeit gegenüber Veränderungen der Stimmung, der Politik oder der Finanzbedingungen erhöht, hielt jedoch an seinem Basisausblick fest.
Das Geschäft von OpenAI wächst rasant, und neue Zahlen zeigen, dass die Einnahmen zusammen mit einem massiven Ausbau der Rechenkapazität stark gestiegen sind.