L’essor de Cursor transforme le marché de la programmation par IA en l’un des champs de bataille les plus coûteux du secteur.
Cursor, l’éditeur de code dopé à l’IA qui aide les programmeurs à écrire, déboguer et déployer du code plus rapidement, vient de faire état de 3 milliards de dollars de chiffre d’affaires annualisé (le rythme qu’il atteindrait si sa cadence actuelle se maintenait pendant une année entière). En février, ce chiffre était de 2 milliards de dollars. Il a ajouté 1 milliard de dollars en deux mois. L’entreprise prévoit de dépasser les 6 milliards de dollars d’ici la fin de 2026.
À titre de comparaison : il a fallu plus de dix ans à Salesforce pour atteindre 3 milliards de dollars. Cursor y est parvenu en environ deux ans.
Voici ce qui s’est passé
- Plus de 3 000 clients paient désormais au moins 100 000 dollars chacun par an.
- Cursor a lancé Composer 2.5 cette semaine, son dernier modèle, entraîné en partie dans un centre de données de SpaceX.
- L’introduction en Bourse de SpaceX est prévue le 12 juin ; une acquisition de Cursor pourrait être conclue environ 30 jours après.
L’opération SpaceX ne sort pas de nulle part. Ce printemps, xAI a commencé à louer à Cursor de la puissance de calcul de son superordinateur Colossus pour entraîner des modèles. Deux des responsables les plus haut placés de l’ingénierie de Cursor ont rejoint xAI, où ils rendent compte directement à Musk.
Puis, en avril, SpaceX a annoncé avoir obtenu le droit d’acquérir Cursor pour 60 milliards de dollars comptant, ou de verser une indemnité de 10 milliards de dollars et de renoncer à l’opération. L’évolution de la valorisation de Cursor résume toute l’histoire : 2,5 milliards de dollars il y a dix-huit mois, 9 milliards en mai dernier, 29,3 milliards en novembre, et désormais 60 milliards comme montant final. Je suis sûr que l’équipe acceptera volontiers 60 milliards de dollars ou 10 milliards de dollars en liquide !
Pourquoi c’est important
Greg Brockman l’a parfaitement résumé : le modèle seul n’est plus le produit.
Le succès phénoménal de ChatGPT à son lancement l’a en quelque sorte rendu évident. Et maintenant que les applications conversationnelles ont atteint une certaine saturation, les applications construites autour des modèles sont plus importantes que jamais.
Cursor prouve qu’il y a toujours beaucoup d’argent à gagner dans la couche supérieure aux modèles, c’est-à-dire les outils qui accélèrent le travail des utilisateurs.
Mais il prouve aussi qu’il est toujours utile d’entraîner ses propres modèles. En gros, il faut que les deux — l’application et le modèle — fonctionnent. Les développeurs ne se soucient vraiment pas du modèle utilisé en coulisses, du moment qu’il est très performant et très bon marché. La courbe de Pareto entre une qualité digne des modèles de pointe et un coût d’utilisation abordable est essentielle.
Notre analyse
Mise en garde à propos de ce qui précède : Cursor vend toujours l’accès à Claude et aux modèles GPT, alors même qu’Anthropic et OpenAI lui livrent désormais une concurrence directe auprès des développeurs. L’opération SpaceX constitue en partie une porte de sortie : des capacités de calcul propriétaires, une voie stable pour s’affranchir des API de ses propres concurrents, et un pactole de 60 milliards de dollars.
D’une certaine manière, il s’agit d’une alliance par nécessité : xAI a besoin d’une plateforme de programmation populaire, car le marché des développeurs est désormais le joyau que l’industrie de l’IA cherche à conquérir. Et Cursor a besoin d’un bailleur de fonds capable de passer à l’échelle pour suivre l’intense concurrence dans le développement du produit et des modèles. Si vous ne pouvez pas les battre, ralliez-vous à eux façon Avengers et retentez votre chance !
Note de la rédaction : cet article a d’abord été publié dans la newsletter de notre publication sœur, The Neuron. Pour lire davantage d’articles de The Neuron, inscrivez-vous à sa newsletter ici.