Cursors Aufstieg macht den KI-Coding-Markt zu einem der teuersten Schlachtfelder der Branche.
Cursor, der KI-gestützte Code-Editor, der Programmierer dabei unterstützt, schneller Code zu schreiben, zu debuggen und auszuliefern, meldete eine annualisierte Umsatzrate von 3 Milliarden US-Dollar (also den Umsatz, den das Unternehmen bei gleichbleibendem Tempo in einem vollen Jahr erzielen würde). Im Februar lag diese Zahl bei 2 Milliarden US-Dollar. Innerhalb von zwei Monaten kamen 1 Milliarde US-Dollar hinzu. Bis Ende 2026 sollen es mehr als 6 Milliarden US-Dollar sein.
Zum Vergleich: Salesforce brauchte mehr als ein Jahrzehnt, um 3 Milliarden US-Dollar zu erreichen. Cursor schaffte es in ungefähr zwei Jahren.
Das ist passiert
- Mehr als 3.000 Kunden zahlen inzwischen mindestens 100.000 US-Dollar pro Jahr.
- Cursor veröffentlichte Composer 2.5 diese Woche als sein neuestes Modell, das teilweise in einem Rechenzentrum von SpaceX trainiert wurde.
- Der Börsengang von SpaceX wird für den 12. Juni erwartet; eine Übernahme von Cursor könnte etwa 30 Tage später.
Das SpaceX-Geschäft kam nicht aus dem Nichts. In diesem Frühjahr begann xAI, Rechenleistung seines Colossus-Supercomputers für das Modelltraining von Cursor zu vermieten. Zwei der ranghöchsten technischen Führungskräfte von Cursor wechselten zu xAI, wo sie direkt an Musk berichten.
Und im April gab SpaceX bekannt , dass das Unternehmen sich das Recht gesichert hatte, Cursor direkt für 60 Milliarden US-Dollar zu übernehmen oder eine Gebühr von 10 Milliarden US-Dollar zu zahlen und auszusteigen. Die Entwicklung der Bewertung von Cursor erzählt die ganze Geschichte: 2,5 Milliarden US-Dollar vor 18 Monaten, 9 Milliarden US-Dollar im vergangenen Mai, 29,3 Milliarden US-Dollar im November und nun 60 Milliarden US-Dollar als endgültiger Preis. Ich bin sicher, das Team nimmt 60 Milliarden oder 10 Milliarden US-Dollar in bar gerne entgegen!
Warum das wichtig ist
Greg Brockman hat es am besten formuliert: das Modell allein ist nicht länger das Produkt.
Der massive Erfolg von ChatGPT bei seiner Einführung hat das irgendwie offensichtlich gemacht. Und jetzt, da Chat-basierte Apps einigermaßen gesättigt sind, sind die Apps rund um die Modelle wichtiger denn je.
Cursor ist der Beweis dafür, dass in der Ebene über den Modellen, also in den Tools, die Menschen schneller arbeiten lassen, weiterhin echtes Geld steckt.
Aber es ist auch ein Beweis dafür, dass es weiterhin Wert hat, eigene Modelle zu trainieren. Im Grunde müssen beide Komponenten – App und Modell – funktionieren. Entwickler wirklich interessiert nicht, welches Modell unter der Haube steckt, solange es wirklich gut und wirklich günstig ist. Entscheidend ist die Pareto-Kurve aus Qualität auf Frontier-Niveau und erschwinglichen Betriebskosten.
Unsere Einschätzung
Einschränkung zum Gesagten: Cursor verkauft weiterhin Zugang zu Claude und GPT-Modellen, obwohl Anthropic und OpenAI nun direkt mit dem Unternehmen um Entwickler konkurrieren. Das SpaceX-Geschäft ist teilweise ein Ausweg: proprietäre Rechenleistung, ein verlässlicher Weg weg von den APIs der eigenen Konkurrenten und ein Zahltag von 60 Milliarden US-Dollar.
In gewisser Weise ist das eine Zweckgemeinschaft: xAI braucht eine beliebte Coding-Plattform, denn der Entwicklermarkt ist inzwischen das Kronjuwel, das die KI-Branche erobern will. Und Cursor braucht einen Hyper-Scale-Geldgeber, um mit dem intensiven Wettbewerb bei Produkt und Modellentwicklung Schritt zu halten. Wenn du sie nicht schlagen kannst, schließ dich ihnen im Stil von „Avengers Assemble“ an und versuch es noch einmal!
Anmerkung der Redaktion: Dieser Inhalt erschien ursprünglich im Newsletter unserer Schwesterpublikation, The Neuron. Um mehr von The Neuron zu lesen, hier für den Newsletter anmelden.