Unitree Robotics se prépare à tirer parti de l’essor des robots humanoïdes en Chine, au moment même où l’un des plus grands marchés technologiques mondiaux devient plus difficile d’accès pour de nombreux robots connectés fabriqués à l’étranger.
Le fabricant de robots basé à Hangzhou a fixé le prix de son introduction en Bourse sur le STAR Market de Shanghai, pour une valorisation implicite d’environ 62,4 milliards de yuans, soit quelque 8,7 milliards de dollars. Cette opération devrait faire de Unitree la première entreprise d’« intelligence incarnée » à être cotée sur le marché intérieur chinois des actions de catégorie A.
Selon Reuters, la principale source de ce reportage, Unitree a dépassé les précédentes estimations de valorisation, qui se situaient entre environ 6 et 7 milliards de dollars. Cette opération intervient également alors que la Federal Communications Commission (FCC) américaine a adopté de nouvelles restrictions susceptibles d’affecter les futures autorisations concernant certains robots connectés produits à l’étranger, ajoutant une nouvelle dimension géopolitique à l’une des entreprises chinoises de robotique émergentes les plus en vue.
Le résultat met en lumière une fracture révélatrice dans le secteur de la robotique. Les investisseurs valorisent Unitree comme l’une des entreprises technologiques émergentes les plus importantes de Chine, tandis que les autorités américaines scrutent de plus en plus les systèmes robotiques connectés sous l’angle de la cybersécurité et de la sécurité nationale.
- L’introduction en Bourse de Unitree donne un prix aux ambitions robotiques de la Chine
- Des prix bas ont permis à Unitree de sortir des laboratoires
- La FCC considère les robots connectés comme des risques pour la sécurité
- Les robots posent un nouveau type de défi en matière de cybersécurité
- Les restrictions pourraient compliquer l’expansion mondiale de Unitree
- La cotation de Unitree dépasse le simple cas d’un fabricant de robots
L’introduction en Bourse de Unitree donne un prix aux ambitions robotiques de la Chine
Unitree prévoit d’émettre environ 40,45 millions d’actions, soit 10 % du capital de l’entreprise après l’opération, selon son prospectus, cité par le Global Times.
L’entreprise entend consacrer une grande partie des fonds levés à la recherche en robotique, à la fabrication et au développement de produits. Les investissements prévus comprennent 2,02 milliards de yuans pour la recherche et le développement de modèles de robots intelligents, 1,11 milliard de yuans pour le développement de la structure des robots et 624 millions de yuans pour une nouvelle base de production.
Ces projets de dépenses montrent que Unitree ne se présente pas comme un simple fournisseur de matériel. L’entreprise cherche à bâtir une plateforme robotique intégrée couvrant les machines physiques, les modèles d’IA et la production à grande échelle.
Cette vision est étayée par l’évolution rapide de ses revenus. Les robots humanoïdes ne représentaient que 1,88 % du chiffre d’affaires de Unitree en 2023. En 2025, cette catégorie a généré 868 millions de yuans et représentait plus de la moitié du chiffre d’affaires de l’entreprise.
Unitree a également indiqué avoir livré plus de 5 500 robots humanoïdes en 2025, un volume que son prospectus présente comme le plus élevé au monde. L’entreprise a fait état d’un chiffre d’affaires total de 1,7 milliard de yuans en 2025 et d’un bénéfice net ajusté d’environ 590 millions de yuans.
Pour le premier semestre 2026, Unitree prévoit une croissance de son chiffre d’affaires comprise entre 35,62 % et 45,41 % sur un an, portée par une demande plus forte pour les systèmes d’IA incarnée.
Un article précédent de The Next Web estimait que Unitree pourrait faire ses débuts avec une valorisation supérieure à 50 milliards de yuans. Reuters a ensuite rapporté que l’entreprise avait finalement fixé le prix de l’opération sur la base d’une valorisation implicite d’environ 62,4 milliards de yuans.
Des prix bas ont permis à Unitree de sortir des laboratoires
L’influence de Unitree dépasse le cadre de son bilan financier.
L’entreprise s’est fait connaître dans le monde entier en vendant des robots quadrupèdes et des robots humanoïdes à des prix bien inférieurs à ceux de nombreux concurrents occidentaux. Cette stratégie a contribué à faire sortir les robots avancés des laboratoires de recherche hautement contrôlés pour les introduire dans les universités, les communautés de développeurs, les démonstrations et les environnements commerciaux expérimentaux.
Leurs prix plus bas ont également rendu les équipements de Unitree attrayants pour les chercheurs en IA à la recherche de plateformes physiques sur lesquelles tester de nouveaux modèles d’IA.
L’enjeu est important, car la course à la robotique humanoïde ne consiste plus seulement à construire des machines capables de marcher. Les développeurs cherchent de plus en plus à associer des modèles d’IA avancés à des robots capables d’interpréter leur environnement, de suivre des instructions complexes et de manipuler des objets physiques.
Les entreprises qui construiront de vastes écosystèmes de développeurs pourraient bénéficier d’avantages à long terme à mesure que les plateformes robotiques gagneront en maturité, à l’image des écosystèmes des smartphones et du cloud au cours des deux dernières décennies.
La FCC considère les robots connectés comme des risques pour la sécurité
Alors que les investisseurs chinois évaluent les perspectives de croissance de Unitree, les autorités américaines appliquent un autre mode de calcul.
La FCC a ajouté certains appareils robotiques avancés produits à l’étranger à sa Covered List, empêchant les nouveaux produits concernés d’obtenir l’autorisation d’équipement généralement requise pour être commercialisés ou importés aux États-Unis. Selon un article de Nextgov.
consacré à l’action de la FCC, les restrictions couvrent les robots mobiles connectés, notamment les systèmes humanoïdes, bipèdes et quadrupèdes, ainsi que certains onduleurs connectés à un réseau.
Les robots posent un nouveau type de défi en matière de cybersécurité
Les préoccupations en matière de sécurité découlent de ce que les robots modernes peuvent voir, entendre, stocker et transmettre.
Les robots humanoïdes connectés à Internet peuvent intégrer des caméras, des microphones, des capteurs de cartographie, du matériel de communication sans fil et des logiciels connectés au cloud. Dans les lieux de travail ou les domiciles, ces systèmes peuvent recueillir des informations détaillées sur les bâtiments, les environnements de production, les infrastructures ou les personnes qui s’y trouvent.
Les autorités américaines craignent que des robots connectés compromis puissent devenir des plateformes mobiles de surveillance, ou que des vulnérabilités de leurs logiciels exposent des environnements sensibles ou permettent un accès à distance non autorisé.
Ces préoccupations prolongent les débats qui ont déjà touché les équipements de télécommunications, les drones et les caméras de surveillance. Contrairement à ces technologies, les robots peuvent toutefois se déplacer physiquement dans les lieux de travail, les entrepôts, les usines et d’autres environnements sensibles.
Pour les acheteurs professionnels, l’acquisition de robots pourrait de plus en plus nécessiter le même type d’audits de sécurité que ceux déjà courants pour les équipements réseau et les autres infrastructures connectées.
Les restrictions pourraient compliquer l’expansion mondiale de Unitree
L’introduction en Bourse de Unitree témoigne d’une forte confiance des investisseurs, mais l’évolution des politiques réglementaires pourrait compliquer son expansion internationale.
Les États-Unis restent un marché important pour la recherche en robotique, le développement de l’IA et l’adoption commerciale. Si les robots connectés produits à l’étranger sont soumis à des obstacles réglementaires supplémentaires, des entreprises comme Unitree pourraient rencontrer davantage de difficultés pour atteindre certains clients et organismes de recherche américains.
Dans le même temps, les restrictions pourraient renforcer l’attention portée par Unitree au marché intérieur chinois. Pékin a désigné la robotique humanoïde comme une industrie stratégique, et les fabricants chinois, les universités et les constructeurs automobiles continuent d’investir massivement dans l’IA incarnée.
La chaîne d’approvisionnement au sens large reste profondément interconnectée. De nombreuses entreprises de robotique, y compris américaines, continuent de dépendre de composants, de batteries, de capteurs, de moteurs et de capacités de production liés à la Chine.
La cotation de Unitree dépasse le simple cas d’un fabricant de robots
La valorisation retenue pour l’introduction en Bourse de Unitree constitue l’un des signaux les plus nets à ce jour que les investisseurs voient un potentiel important à long terme dans la robotique humanoïde.
Sa valorisation de près de 9 milliards de dollars traduit une confiance croissante des investisseurs dans le potentiel commercial de l’IA incarnée, même si son déploiement à grande échelle dans les différents secteurs n’en est encore qu’à ses débuts.
Parallèlement, les mesures prises par la FCC montrent que la réussite future dans la robotique pourrait dépendre non seulement des avancées de l’ingénierie, mais aussi des exigences de cybersécurité, des autorisations réglementaires et de la concurrence géopolitique.
Unitree pourrait bientôt disposer des capitaux d’une entreprise cotée et du statut de champion technologique national. Sa capacité à devenir véritablement un leader mondial de la robotique dépendra à la fois de la poursuite des progrès technologiques et d’un paysage réglementaire toujours plus complexe.
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