Unitree Robotics a porté l’essor des robots humanoïdes chinois sur les marchés boursiers avec une première journée de cotation spectaculaire.
Les actions de cette entreprise de robotique basée à Hangzhou ont bondi jusqu’à 629 % lors de leurs débuts à Shanghai mercredi, ouvrant à 1 100 yuans contre un prix d’introduction en Bourse de 150,80 yuans, avant de clôturer à 845 yuans, soit une hausse de 460 %, selon Bloomberg.
Cette cotation fait de Unitree le premier fabricant de robots humanoïdes à être négocié sur une Bourse de Chine continentale, offrant aux investisseurs un pari direct sur l’IA incarnée — et soulevant immédiatement des questions sur la part de la croissance future de la robotique déjà intégrée dans les cours.
Unitree a levé environ 6,1 milliards de yuans (904 millions de dollars US) lors de son introduction en Bourse, ce qui valorisait l’entreprise à environ 9 milliards de dollars US avant le début des échanges. Après l’envolée du titre, sa capitalisation boursière a brièvement dépassé 400 milliards de yuans au plus haut de la séance.
La demande des investisseurs particuliers a été extraordinaire. Près de 9,8 millions de comptes d’investissement se sont disputé seulement 9,7 millions d’actions dans le cadre de l’offre en ligne, ce qui a produit un taux d’allocation de seulement 0,018 %, selon le South China Morning Post.
Des chiens-robots aux humanoïdes
Fondée en 2016 par Wang Xingxing, Unitree s’est forgé une réputation grâce à ses robots quadrupèdes et à ses humanoïdes de plus en plus performants. Ses machines ont attiré largement l’attention après avoir réalisé des acrobaties et des mouvements d’arts martiaux lors du gala annuel de la fête du Printemps en Chine.
L’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires de 1,7 milliard de yuans en 2025, soit plus de quatre fois le montant de l’année précédente, selon le SCMP. Elle a vendu plus de 5 000 robots humanoïdes au cours de l’année, tandis que les marchés étrangers ont généré plus de 40 % de son chiffre d’affaires.
Unitree a déclaré que ses produits de l’introduction en Bourse serviront à financer le développement de modèles d’IA incarnée, la recherche sur les robots, l’expansion de la production et de nouveaux produits. Cette croissance intervient alors que la Chine considère la robotique comme une technologie stratégique et que la concurrence avec les États-Unis dépasse le cadre des modèles d’IA pour s’étendre aux machines capables d’interagir physiquement avec le monde.
Les investisseurs intègrent beaucoup d’anticipations
Cette envolée dès les débuts soulève également une question délicate : quelle part de la croissance future est-elle déjà intégrée dans le cours de l’action Unitree ?
Vey-Sern Ling, directeur général chez Union Bancaire Privée, a déclaré à Bloomberg : « La hausse du cours de l’action ne repose clairement sur aucun fondement fondamental. » Il a ajouté que les valorisations étaient extrêmement élevées, tandis que l’adoption des humanoïdes restait incertaine.
Kangyuxiao Li, analyste chez Morningstar, a formulé une mise en garde similaire : « Le véritable test de la compétitivité consistera à déterminer si les entreprises peuvent atteindre des performances fiables et offrir des retours sur investissement attrayants dans le cadre de déploiements industriels et commerciaux à grande échelle. »
Cette distinction est importante. Des volumes d’expédition élevés ne signifient pas nécessairement que les robots sont déjà utilisés de manière rentable à grande échelle, car de nombreux humanoïdes restent aujourd’hui concentrés sur les démonstrations, les spectacles et la recherche.
Un nouveau point de référence pour la robotique
La cotation de Unitree pourrait néanmoins remodeler le secteur. Sa valorisation offre aux investisseurs un point de référence pour d’autres entreprises chinoises de robotique qui se préparent à entrer en Bourse, tandis que les fonds levés lors de l’introduction donnent à Unitree davantage de moyens pour développer les logiciels et le matériel nécessaires à un déploiement plus large.
Mais l’entreprise est également confrontée à un risque géopolitique. Les États-Unis ont restreint les importations de nouveaux robots humanoïdes fabriqués à l’étranger et de robots quadrupèdes pour des raisons de sécurité nationale, et Unitree a averti que ces mesures pourraient affecter ses futures ventes aux États-Unis, selon The Associated Press.
Pour l’instant, les investisseurs parient sur le passage des robots humanoïdes des démonstrations et de la recherche à un marché commercial bien plus vaste. Le défi pour Unitree consiste à prouver que ses robots peuvent justifier une valorisation qui, dès le premier jour, s’est envolée bien au-delà du prix d’introduction en Bourse de l’entreprise.
Autres informations sur Unitree : l’entreprise a récemment dévoilé un robot humanoïde « Superman » qui, selon elle, peut courir à des vitesses proches de celles du légendaire champion olympique Usain Bolt.