Les trois principaux fournisseurs de cloud computing sont désormais de grandes entreprises — et leur croissance est rapide.
Il est difficile de savoir exactement quelle est la taille d’Azure, puisque Microsoft l’intègre dans une catégorie de services cloud qui comprend Office 365, mais je lui ai arbitrairement attribué la moitié du chiffre d’affaires de la catégorie au troisième trimestre ; il pourrait être plus important ou plus petit d’un ou deux milliards de dollars (Microsoft a bien annoncé qu’Azure avait progressé de 50 % sur le trimestre, son chiffre dans la deuxième colonne est donc exact). Au total, les trois entreprises ont généré un peu moins de 30 milliards de dollars de chiffre d’affaires au dernier trimestre, avec une trajectoire claire vers 120 milliards de dollars de chiffre d’affaires au cours des douze prochains mois.
AWS, le plus important des trois, affiche désormais un rythme annualisé de 60 milliards de dollars. Son taux de croissance — qui résume en un seul chiffre la direction et la vitesse de cette transformation du secteur — s’est établi à 39 % sur le trimestre, soit une quatrième hausse trimestrielle consécutive. Il est facile de saluer cette performance, mais difficile de mesurer à quel point elle est impressionnante. AWS est — de loin — l’entreprise technologique de cette taille qui connaît la croissance la plus rapide de l’histoire. En fait, il pourrait s’agir de l’entreprise la plus importante et connaissant la croissance la plus rapide de toute l’histoire de l’humanité, sans aucun signe de ralentissement à l’horizon.
Il semble clair que la trajectoire de croissance d’AMG se poursuivra dans un avenir prévisible. Le passage au cloud computing public est la tendance dominante du secteur et il ne fera que prendre de l’ampleur.
Le rôle du cloud a changé
À ses débuts, le cloud computing s’adressait aux utilisateurs les plus aventureux — des précurseurs séduits par son accessibilité, sa tarification à l’usage et son faible coût. Il existait manifestement une demande latente considérable pour ce type de service.
Le cloud computing a transformé l’écosystème des start-up. Autrefois, la mise en place d’un nouveau service en ligne nécessitait un investissement important, et une forte croissance — l’espoir de toute start-up — exigeait des capitaux considérables pour déployer toujours plus d’infrastructures. Le cloud a changé tout cela. Aujourd’hui, une carte bancaire personnelle suffit pour lancer une nouvelle entreprise, et son passage à l’échelle nécessite beaucoup moins de capitaux. Comme on pouvait s’y attendre, cela a entraîné une explosion du nombre d’entreprises explorant des idées innovantes.
De même, lorsque les grandes entreprises ont commencé à lancer des offres numériques (et à affronter les start-up qui envahissaient leur territoire avec ces nouveaux services en ligne !), les équipes responsables de ces offres ont naturellement suivi les start-up dans le cloud.
Ces deux types d’utilisateurs relèveraient de la catégorie des innovateurs et des précurseurs, comme l’illustre le traditionnel diagramme de segmentation du marché associé à « Crossing the Chasm ».
Nous avons désormais largement dépassé cette phase de l’adoption du cloud. Les entreprises traditionnelles et les administrations — représentées par les pragmatiques et les conservateurs dans le graphique ci-dessus — considèrent désormais le cloud computing public comme une option viable : performante, sécurisée et économique.
Cependant, de nombreuses entreprises ont cessé de considérer le cloud comme une option viable parmi plusieurs solutions possibles. J’ai entendu parler de nombreuses entreprises qui modifient leur stratégie pour faire du cloud leur environnement de déploiement privilégié, certaines allant jusqu’à élaborer un plan visant à vider complètement leurs datacenters et à tout exploiter dans le cloud.
C’est la preuve manifeste que le marché du cloud a changé : l’adoption a gagné les pragmatiques et même les conservateurs, ces entreprises se heurtant aux limites de leur préférence traditionnelle pour les infrastructures sur site.
Et, comme l’illustre le graphique ci-dessus, ces deux segments de marché représentent la majorité des utilisateurs, ce qui explique les résultats financiers spectaculaires des fournisseurs de cloud. Ceux-ci bénéficient du fait que le cloud est enfin accepté par les entreprises traditionnelles et devient une option de déploiement acceptable pour tout type d’application, et pas seulement les applications « numériques ».
L’avenir du cloud : accélération maximale
Compte tenu des résultats du trimestre et des signes d’un appétit croissant des entreprises pour le cloud computing, la question évidente est : « jusqu’où cet arbre va-t-il pousser ? » Ces dernières années, beaucoup ont prédit un ralentissement de la croissance d’AMG ; après tout, ce sont de très grandes entreprises, et l’intuition comme l’expérience passée du secteur sembleraient indiquer qu’elles devraient commencer à voir leurs taux de croissance diminuer.
Face à cela, il y a bien sûr le fait qu’AWS a effectivement augmenté son taux de croissance au cours de chacun des quatre derniers trimestres. Certains attribueraient cela, je suppose, à la croissance provoquée par la pandémie. Le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a déclaré : « La pandémie de COVID-19 a accéléré le processus de numérisation d’au moins une décennie, ce qui était évidemment une bonne nouvelle pour AMG. Par conséquent, on pourrait considérer l’année écoulée comme une poussée temporaire à la hausse dans une tendance de croissance orientée à la baisse, puisque le taux de croissance d’AWS avait effectivement diminué au cours des huit trimestres précédant le T220.
La croissance dépend en partie de la taille du marché visé par une offre. Sur tout nouveau marché, la croissance est plus facile au début, lorsque sont réalisées les ventes aux retombées les plus importantes ; plus tard dans le cycle d’adoption, les ventes deviennent plus difficiles à mesure que la nouvelle technologie est appliquée à des usages moins productifs. Naturellement, la croissance ralentit lorsque les bénéfices liés à l’achat diminuent.
Cela signifie que le potentiel global des ventes d’AMG, ainsi que le taux de croissance auquel on peut s’attendre à l’avenir, dépendent largement de l’ampleur des possibilités qu’offre le fait de devenir l’environnement d’infrastructure d’entreprise de facto. Dans le jargon de la Silicon Valley, la question est de savoir quelle est la taille du TAM — le marché total accessible.
On entend souvent dire que « le marché des entreprises pèse 1 000 milliards de dollars ». Une bonne manière, quoique imparfaite, d’évaluer l’exactitude de cette affirmation consiste à examiner les estimations publiées par les cabinets d’analyse technologique. Ils interrogent un grand nombre d’entreprises, effectuent quelques calculs et établissent des estimations de la taille globale du marché.
Gartner a récemment publié ses estimations pour 2021 et 2022 comme on peut le voir dans le tableau ci-dessous.
L’addition de ses catégories de dépenses consacrées aux systèmes de datacenter et aux logiciels d’entreprise donne une idée approximative des dépenses des entreprises en infrastructures sur site. En 2021, les entreprises dépenseront un peu moins de 800 milliards de dollars ; en 2022, elles dépenseront 870 milliards de dollars, ce qui n’est pas très éloigné du millier de milliards de dollars avancé par la sagesse conventionnelle.
Un billion de dollars constitue-t-il donc le TAM dont dispose AMG ? Si son rythme annualisé est d’environ 120 milliards de dollars, il semblerait qu’il lui reste encore une part considérable du marché à conquérir.
Cependant, cela sous-estime le volume de dépenses auquel AMG peut s’adresser. Les équipements de datacenter suivent généralement un cycle d’amortissement de trois à cinq ans, tandis que les logiciels d’entreprise entraînent des coûts récurrents de maintenance et de mise à niveau sur une période similaire. Le TAM d’AMG ne s’élève donc pas à un billion de dollars, mais correspond au total des dépenses des entreprises sur l’ensemble du cycle d’amortissement, de support et de mise à niveau, soit plutôt 3 à 5 billions de dollars.
En d’autres termes, le marché qu’AMG peut encore conquérir est beaucoup plus vaste, la marge de croissance est importante et les taux de croissance peuvent rester élevés.
Ces estimations du TAM reposent sur un remplacement à l’identique — un dollar non dépensé dans les infrastructures traditionnelles peut être dépensé auprès d’AMG. Elles négligent totalement l’augmentation potentielle du marché accessible rendue possible par la réduction des frictions et la tarification à l’usage proposées par AMG.
L’ampleur du marché encore inexploité est généralement négligée et n’est pas étudiée. Mais les théories d’un économiste britannique du XIXe siècle — William Stanley Jevons, dont le « paradoxe de Jevons » a fait l’objet d’un article de ma part en 2015.
— peuvent nous donner une indication de ce qui se produit lorsque la réduction des frictions et la baisse des coûts rencontrent une demande latente. Dans son étude de la consommation de charbon en Grande-Bretagne, Jevons a observé que les gens consommaient en réalité davantage de charbon lorsque son prix baissait, ce qui est quelque peu contre-intuitif. Après tout, si quelque chose devient moins cher, ne devrait-on pas profiter des économies réalisées pour acheter autre chose ? En réalité, Jevons a constaté que les gens achetaient davantage de charbon et l’utilisaient à des fins qu’ils ne pouvaient auparavant pas se permettre.
Il est donc plausible qu’AMG dispose d’un TAM de l’ordre de 10 billions de dollars — 3 à 5 billions de dollars de dépenses traditionnelles existantes, auxquels s’ajouteraient 5 à 7 billions de dollars correspondant à une nouvelle demande informatique qui n’était auparavant pas satisfaite par les habitudes historiques de consommation informatique.
Je pense que l’adoption du cloud computing par les entreprises dispose encore d’une large marge de progression, et je prédis que les taux de croissance d’AMG augmenteront à mesure que les avantages du cloud computing seront mieux compris et que de plus en plus de cas d’usage (c’est-à-dire une demande auparavant non satisfaite, à la manière du paradoxe de Jevons) seront découverts. La croissance fulgurante que nous avons observée ces dernières années n’est rien de plus qu’un prologue à une croissance encore plus soutenue à l’avenir.