Allbirds, die umweltbewusste Woll-Sneaker-Marke, die dein Yogalehrer 2019 trug (und die dieser Autor bis heute trägt), hat offiziell beschlossen, dass Menschen keine schönen Schuhe mehr verdienen. Was kommt als Nächstes? Fängt Nike an, GLP-1-Medikamente zu verkaufen?
In einer Pressemitteilung, die wie eine Lösegeldforderung klingt, gab das Unternehmen bekannt, eine Wandelfinanzierung über 50 Millionen US-Dollar aufgenommen zu haben, um sein Geschäft auf KI-Compute-Infrastruktur umzustellen, mit der langfristigen Vision, „ein vollständig integrierter Anbieter von GPU-as-a-Service (GPUaaS) und KI-nativen Cloud-Lösungen“ zu werden.
Außerdem will sich das Unternehmen in „NewBird AI“ umbenennen. Wir denken uns das nicht aus. Wir haben überprüft, ob man in San Francisco oder Neuseeland vielleicht einen anderen Aprilscherz-Tag hat.
Was passiert ist
- Die Allbirds-Aktie schoss an einem einzigen Vormittag um 600–700 % nach oben nach der Ankündigung.
- Das Unternehmen verkaufte seine tatsächliche Schuhmarke und die dazugehörigen Rechte im März für 39 Millionen US-Dollar an die American Exchange Group. Von NewBird wird es keine Schuhe mehr geben.
- Übrig bleibt nur das Börsenkürzel – das offenbar siebenmal mehr wert ist, sobald man ihm die Worte „AI Compute“ zuflüstert. Ihr wisst schon, im ASMR-Stil.
Was hier TATSÄCHLICH passiert ist: Das Allbirds-Management hat im Grunde beschlossen, dass es sich nicht mehr lohnt, Menschen als Kunden zu behalten – also will das Unternehmen stattdessen an Agenten verkaufen.
Wenn man völlig auf AGI eingeschworen ist, ist das keine furchtbare Strategie. Aber sie ist auch … das komplette Gegenteil von dem, wofür das Unternehmen gegründet wurde? Das zeigt irgendwie, dass Unternehmen mit einer Mission nicht nach Verdienst konkurrieren können, wenn „AI Compute“ ihre Aktie an einem einzigen Vormittag versiebenfacht. Eine missiongetriebene Ausrichtung funktioniert nur, wenn die Mission auch Geld einbringt. Sobald das nicht mehr der Fall ist, wird die Mission stillschweigend von der Investor-Relations-Seite gelöscht.
Und von der Mission, der sie den Rücken kehren, war ihnen einmal EINIGES wichtig. Allbirds ist seit 2016 eine Delaware Public Benefit Corporation und eine zertifizierte B Corp und hatte (bis jetzt) einen der höchsten Wirkungswerte der Welt (96,5 gegenüber einem Median von 50,9). Der konkrete öffentliche Zweck, der in der Gründungsurkunde festgehalten ist, lautet – man höre und staune – Umweltschutz.
Die Gründungsmission, in den eigenen Worten des Unternehmens: „Wir wollen den Klimawandel durch bessere Geschäftspraktiken umkehren.“ Als das Unternehmen 2021 an die Börse ging, zwang die SEC es, den Ausdruck „first sustainable IPO“ aus dem Prospekt zu entfernen, weil er zu stark nach Marketing klang. Nun schwenkt dasselbe Unternehmen, das nach dem Recht von Delaware gesetzlich verpflichtet ist, die Umweltfolgen seiner unternehmerischen Entscheidungen zu berücksichtigen, in eines der strom- und wasserintensivsten sowie fossilenergienahen Geschäftsfelder um, die Menschen je erfunden haben.
Wenn ein B-Corp-Unternehmen auf GPU-Cloud-Infrastruktur umschwenkt, ist das so, als würde ein veganes Restaurant nebenan im Schlachthof Foie gras verkaufen.
Nun, wenn ihr erlaubt, eine ernst gemeinte Frage: Was wissen die Menschen, die Woll-Sneaker hergestellt haben, über den Betrieb eines GPU-Rechenzentrums? Die Antwort lautet meines Wissens: nicht besonders viel. GPU-as-a-Service ist derzeit ein brutales, kapitalintensives Geschäft, das von CoreWeave (das gerade einen Vertrag über 6 Milliarden US-Dollar mit Jane Street abgeschlossen hat), Lambda, AWS, Google, Microsoft und Oracle.
wohl mit am härtesten umkämpfte Geschäftsfeld überhaupt – abgesehen vielleicht von der Entwicklung hochmoderner KI-Modelle. Und diese Unternehmen haben jahrzehntelang gelernt, Flotten von flüssigkeitsgekühlten Nvidia-Racks, Stromabnahmeverträge auszuhandeln und mit Margen von 15 % zu überleben.
Bis heute besitzt NewBird AI keine einzige GPU. Das Unternehmen betreibt kein Rechenzentrum. Es hat keinerlei operative Erfahrung mit KI-Infrastruktur. Was es hat, ist ein öffentlich gehandeltes Börsenkürzel, 50 Millionen US-Dollar an Wandelschulden, mit denen es GPUs kaufen will, und einen Plan, Rechenkapazität von Rechenzentren unterzuvermieten, die ihm nicht gehören, an Kunden, die es nicht hat.
Diesen Film haben wir schon einmal gesehen. Im Dezember 2017 benannte sich ein winziges Eistee-Unternehmen namens Long Island Iced Tea Corp. in „Long Blockchain Corp.“ um. Seine Aktie legte an einem Tag um 200 % zu, die SEC klagte schließlich Insider wegen Betrugs an und die Nasdaq nahm das Unternehmen innerhalb von 18 Monaten vom Kurszettel. Kodak versuchte es 2018 mit „KodakCoin“. Die Aktie verdreifachte sich und stürzte dann ab. Ethan Mollick von Wharton bestätigte das Muster gestern mit einem einzigen Wort: „Märkte.“
Warum das wichtig ist
Das ist nicht wirklich eine Geschichte über Allbirds. Es ist eine Geschichte über die Kapitalmärkte.
Wenn eine angeschlagene Sneaker-Marke ihre Marktkapitalisierung allein durch das Aussprechen von „GPU-as-a-Service“ versiebenfachen kann, sagt das viel darüber aus, dass die gesamte Wirtschaft Vermögenswerte inzwischen nach ihrem KI-Exposure und nicht nach ihren Fundamentaldaten bewertet. In derselben Woche überschütten Risikokapitalgeber Anthropic mit Angeboten über 800 Milliarden US-Dollar, während die eigenen Geldgeber von OpenAI dessen Bewertung von 852 Milliarden US-Dollar infrage stellen.
Niemand weiß, was irgendetwas wert ist. Alle wissen nur, dass KI wichtig ist. Alles andere? Schulterzucken-Emoji.
Unser Fazit: Wir tragen diese Schuhe buchstäblich. Sie sind bequem! Wir haben sie absichtlich gekauft! Wir haben nicht zugestimmt, dass sich unsere Schuhmarke irgendwo außerhalb von Reno als Colocation-Anbieter aufspielt und mit Unternehmen um NVIDIA-Blackwell-Kontingente konkurriert, die tatsächlich wissen, was ein Umspannwerk-Transformator ist.
Glückwunsch an den Vorstand, das Management und die Anleger, die ihren Kurssprung bekommen haben. Treuhänderische Pflicht erfüllt? Aber was ist mit den Kunden, die, na ja … nichts, außer einem starken Drang, bis Weihnachten alles leerzuverkaufen, was sich in „Irgendwas AI“ umbenennt. RIP Allbirds.
Wenn es auch nur annähernd so läuft wie bei der Long-Island-Blockchain-Firma, wird NewBird AI wahrscheinlich bis 2027 von der Börse genommen. Andererseits … wenn AI 2027 recht behält … haben sie vielleicht die richtige Entscheidung getroffen.
Anmerkung der Redaktion: Dieser Beitrag erschien ursprünglich im Newsletter unserer Schwesterpublikation The Neuron. Mehr von The Neuron gibt es, wenn ihr euch hier für den Newsletter anmeldet.