Nvidia veut peut-être encore la Chine… mais la Chine, elle, n’attend peut-être plus.
Dans une interview accordée à CNBC, le PDG Jensen Huang a déclaré que les contrôles américains à l’exportation avaient poussé les entreprises chinoises d’IA vers des solutions nationales, Huawei investissant le secteur autrefois dominé par Nvidia. Il a présenté ce changement comme une conséquence directe des restrictions de Washington sur les puces, qui ont contraint les entreprises chinoises à rechercher des fournisseurs plus proches de chez elles.
« Nous avons vraiment, dans une large mesure, concédé ce marché à Huawei », a déclaré Huang à CNBC.
Pour Nvidia, l’enjeu dépasse les revenus immédiats. La domination de l’IA dépend autant des écosystèmes logiciels et des développeurs que du matériel, ce qui signifie que chaque client se tournant vers une infrastructure soutenue par Huawei pourrait rendre le retour de la Chine vers Nvidia moins certain, malgré l’assouplissement récent des restrictions.
Pris entre deux poids lourds
Nvidia est actuellement l’entreprise la plus valorisée au monde, les États-Unis constituant son principal marché.
Cependant, dans son interview accordée à CNBC, Huang a souligné que Nvidia gardait la Chine dans son viseur, malgré les tensions géopolitiques qui ont réduit sa présence dans le pays, forte de 30 ans d’histoire. Il a déclaré que « la demande en Chine est assez importante », soulignant les vastes opportunités dont l’entreprise pourrait profiter si elle regagnait sa position de principal fournisseur de la Chine.
Confirmant les propos de Huang sur la forte demande chinoise en puces, le Bureau of Industry and Security américain a récemment sévi contre plusieurs opérations de contrebande de puces Nvidia avancées vers la Chine via des pays intermédiaires.
Mais deux problèmes majeurs se dressent encore sur sa route : le différend commercial non résolu entre les États-Unis et la Chine, ainsi que l’expansion rapide de Huawei, qui marche sur les plates-bandes de Nvidia.
Après que les restrictions américaines ont limité les ventes de Nvidia en Chine, les entreprises chinoises ont accéléré le développement de solutions nationales, Huawei menant la charge. Huang a déclaré que Huawei « s’en sortait plutôt bien » et pourrait connaître « une année exceptionnelle à venir », tandis que les fabricants de puces locaux comblent le vide laissé par Nvidia.
La domination croissante de Huawei en tant que fournisseur de puces privilégié des entreprises chinoises explique probablement en partie pourquoi les exportations des puces H200 récemment autorisées vers la Chine ont été suspendues. Cela montre que les restrictions américaines ont forcé la Chine à devenir autonome sur le plan technologique, une décision visant à contrôler l’intégralité de son écosystème d’IA.
Quelles sont les attentes de Nvidia compte tenu de la situation actuelle ?
D’après les déclarations de Huang, l’entreprise semble impatiente de réintégrer pleinement le marché chinois, tout en restant prudente.
Même sans la Chine, les activités de l’entreprise restent solides, avec un chiffre d’affaires qui a récemment augmenté de 85 % et dépassé les attentes. Cela représente 81,62 milliards de dollars US, contre 44,06 milliards de dollars US lors de son dernier exercice fiscal.
Huang a conseillé aux investisseurs de ne rien attendre, laissant entendre que les choses pourraient ne pas se dérouler comme ils le souhaitent. Cette déclaration intervient également après le récent voyage de Huang en Chine avec le président américain Donald Trump et d’autres responsables, voyage qui, selon CNBC, n’a donné aucun indice quant à l’éventuelle ouverture du marché chinois aux puces H200 de Nvidia.
Les attentes du PDG n’ont toutefois pas diminué, ce qui laisse penser qu’il pourrait continuer à faire pression en coulisses tout en exhortant les investisseurs à rester neutres jusqu’à la fin des tensions, si tant est qu’elles prennent fin.
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