AMG (Amazon, Microsoft und Google, die führenden Cloud-Anbieter) legten vergangene Woche ihre Quartalsergebnisse vor. Viele kritisierten die Resultate und prognostizierten, dass Cloud Computing sich dauerhaft auf eine niedrigere Wachstumsrate verlangsamt habe.
Die AWS-Umsätze beispielsweise beliefen sich auf 20,5 Mrd. US-Dollar und lagen damit unter den Analystenschätzungen von 21,1 Mrd. US-Dollar. Wie die nachstehende Grafik zeigt, hat sich die stetige Aufwärtsentwicklung von AWS definitiv abgeflacht.
Wie ein Blick auf die aggregierten AMG-Umsätze zeigt, kamen die drei Giganten auf etwas mehr als 40 Mrd. US-Dollar (genauer gesagt 41,4 Mrd. US-Dollar). Das aggregierte Wachstum sank jedoch auf 24 %.
Infolgedessen gingen viele Kommentatoren — insbesondere bei Sendern wie CNBC — auf Sendung, um zu erörtern, wie diese Ergebnisse einen dauerhaften Zustand widerspiegeln. Sie vertraten die Ansicht, dass die Cloud-Anbieter bei Wachstumsraten im mittleren Zwanzig-Prozent-Bereich feststecken werden, durch das Gesetz der großen Zahlen und — nun ja — ein nicht näher spezifiziertes Unbehagen der Kunden gegenüber der Cloud zu einer weniger glanzvollen Zukunft verdammt.
Einige deuteten an, dass dieses Quartal nur der erste Abwärtsschritt in eine Zukunft sei, in der sich die Wachstumsraten im mittleren Zehnerbereich einpendeln — gut, aber weit entfernt von den spektakulären Zahlen der Vergangenheit.
War es das also? Stehen die Finanzergebnisse von AMG kurz davor, abzustürzen? Droht Cloud Computing langweilig zu werden?
Vielleicht. Doch ein etwas genauerer Blick könnte eine andere Geschichte erzählen.
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Rezession, Wechselkurse und Angst, oh je!
Vielleicht ist Ihnen aufgefallen, dass die vergangenen Jahre eine wilde Fahrt waren. Wir hatten mit einer schrecklichen, andauernden Pandemie zu kämpfen, die bestehende Geschäfts- und Lebensmodelle infrage stellte und ein derart unbeständiges Geschäftsumfeld schuf, dass Planung schwierig wurde. In einem solchen Umfeld ziehen sich Unternehmen zurück und igeln sich ein; ihre Bereitschaft, in neue Technologien zu investieren, nimmt ab.
Mit COVID gingen Probleme in den Lieferketten einher. Hersteller hatten Schwierigkeiten, Teile zu beschaffen. Transportunternehmen konnten nicht alle ihre Container entladen. Speditionen litten unter Fahrermangel. Ich kann dieses Lieferkettenelend aus eigener Erfahrung bestätigen: Kürzlich wurde mir mitgeteilt, dass der neue Geschirrspüler, den ich kaufen wollte, eine (!) Lieferzeit von einem Jahr hatte.
Zu den Störungen in den Lieferketten kommt ein allgemeiner Arbeitskräftemangel — offenbar kann kein Unternehmen, ob groß oder klein, genügend Leute einstellen und zahlt deshalb den Mitarbeitern, die es gewinnen kann, mehr. Die Löhne steigen also.
Das Nettoergebnis all dieser Störungen war Inflation. Deshalb wendet die US-Notenbank ihr traditionelles Heilmittel an — höhere Kreditkosten durch Zinserhöhungen. Diese Erhöhungen haben Rezessionsängste ausgelöst. Das ist ein weiterer Grund, warum Unternehmen ihre Pläne für die Cloud-Nutzung verlangsamt haben — schließlich werden bei einer Rezession die Unternehmensumsätze sinken und die Ausgaben müssen reduziert werden.
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Ein spezifischer Faktor
Neben dieser natürlichen Tendenz, in unruhigen Zeiten Risiken zu vermeiden, gibt es einen spezifischen Faktor, der die AMG-Wachstumsraten in diesem Quartal beeinflusst hat. Wie bereits erwähnt, hat die US-Notenbank die Zinsen stark angehoben. Das hat nicht nur die Kreditaufnahme in den USA verteuert, sondern auch den US-Dollar für internationale Anleger attraktiver gemacht. Infolgedessen haben die meisten globalen Währungen gegenüber dem Dollar an Wert verloren.
Diese Abwertung hat die AMG-Quartalsergebnisse beeinflusst. Die Wechselkursänderungen der vergangenen Monate führen dazu, dass die Quartalswachstumsraten kleiner aussehen, weil Cloud-Dienste, die beispielsweise in Euro berechnet werden, zu den höheren Dollar-Wechselkursen umgerechnet werden.
Microsoft erklärte beispielsweise, dass die Azure-Umsätze ohne die Wechselkursänderungen 7 % höher ausgefallen wären. Synergy erklärte, dass „die Wachstumsrate, wenn die Wechselkurse stabil geblieben wären und sich der chinesische Markt normaler entwickelt hätte, deutlich im Dreißig-Prozent-Bereich gelegen hätte“.
Mit anderen Worten: Wenn man „deutlich im Dreißig-Prozent-Bereich“ mit mindestens 33 % gleichsetzt, wäre die Wachstumsrate statt 24 % mindestens 9 % höher gewesen. Man kann wohl davon ausgehen, dass eine Erhöhung der AWS-Umsätze um 9 % sie bequem über die Prognosen der Finanzanalysten gehoben und zu deutlich weniger Sturm und Drang in der Medienberichterstattung geführt hätte.
Der Synergy-Analyst fuhr fort: „Obwohl alle drei ihren Anteil an einem im vergangenen Jahr rasant gewachsenen Markt erhöht haben, ist das ein starkes Zeugnis für ihre Strategien und ihre Leistung.“
Ich denke, man kann mit Fug und Recht sagen, dass in der allgemeinen Nervosität der Finanzanalysten die Tatsache untergeht, dass AMG trotz der enttäuschenden Zahlen insgesamt in hervorragender Verfassung ist. Um den Punkt ganz deutlich zu machen: Dies ist ein Markt von 180 Mrd. US-Dollar, der um 24 % wächst. Das ist mit Abstand der wichtigste Trend in der Branche.
Dies ist ein Markt von 180 Mrd. US-Dollar, der um 24 % wächst. Das ist mit Abstand der wichtigste Trend in der Branche.
CFOs sagen: „Genug!“
Eine interessante Strömung im Cloud-Zeitgeist der vergangenen Monate war das Gerücht über eine Gegenreaktion der CFOs und Finanzabteilungen von Unternehmen gegen die Cloud. Ich habe davon von Branchenkollegen und Beobachtern gehört. Die treibende Kraft hinter dieser Gegenreaktion: Die Cloud ist zu teuer. Die Reaktion: die Forderung, die Cloud-Migration zu stoppen.
Einige meiner Kontakte sagen, dass dies sogar so weit geht, darauf zu bestehen, derzeit in der Cloud eingesetzte Anwendungen wieder in den Rechenzentren der Unternehmen zu betreiben.
Die Begründung für diese Forderung lautet ungefähr so:
- Die Cloud sollte eine ganze Reihe von Problemen unserer On-Premises-Umgebungen lösen — etwa lange Zeiträume für die Bereitstellung von Ressourcen und mangelnde Resilienz.
- Wir haben angeordnet, dass alles sehr schnell in die Cloud verlagert wird.
- Jetzt, da wir in die Cloud migriert sind, kostet das viel, was uns nicht gefällt.
- Also sollten wir die Migration in die Cloud stoppen (oder aus der Cloud zurückmigrieren).
Unausgesprochen bleibt bei dieser Begründung die verbreitete Erwartung, dass die Nutzung von Cloud Computing günstiger sei als der Betrieb eigener Rechenzentren. Ich weiß nicht, ob man das generell so sehen sollte, aber zu erwarten, dass Anwendungen in aller Eile migriert werden und anschließend besser und günstiger laufen, ist vorsichtig gesagt naiv.
Die Wahrheit ist: Eine Anwendung kosteneffizient in der Cloud zu betreiben bedeutet, die Eigenschaften von Cloud-Umgebungen zu verstehen und die Anwendung entsprechend diesen Eigenschaften zu konzipieren und zu betreiben. Deshalb habe ich im vergangenen Jahr einen Artikel mit dem Titel „Warum Cloud Cloud-Native bedeutet“ geschrieben, in dem ich beschreibe, dass die besten Ergebnisse für Anwendungen die Einführung einer neuen Reihe von Praktiken voraussetzen, die allgemein als „Cloud-Native“ bezeichnet werden.
Die naheliegendste Erklärung für diesen jüngsten Trend ist, dass er eine Reaktion auf die schwierigen wirtschaftlichen Zeiten ist, die wir gerade erleben. Wenn die Finanzen angespannt sind, ist es sinnvoll, die Ausgaben so weit wie möglich zu kürzen. In der Regel ist es günstiger, eine Anwendung unverändert On-Premises zu betreiben, als in ihre Migration in die Cloud zu investieren — unabhängig davon, ob sie unverändert übernommen oder für die Cloud-Native-Architektur neu konzipiert wird.
Doch zu glauben, dass ein Stopp der Cloud-Nutzung langfristig ein kluger Schritt ist, ist falsch. Schließlich gibt es gewichtige Gründe, die eigene Infrastrukturumgebung zu verlassen — erinnern Sie sich an die oben erwähnten „langen Zeiträume für die Bereitstellung von Ressourcen und die mangelnde Resilienz“? Diese Probleme bleiben ungelöst, wenn die Anwendung nie migriert wird.
Ich prognostiziere, dass sich diese Gegenreaktion gegen die Cloud als kurzlebiges Phänomen erweisen wird. In schwierigen wirtschaftlichen Zeiten hat der CFO die Oberhand und kann Ausgabendisziplin durchsetzen; in besseren Zeiten, die unweigerlich wiederkommen werden, können die Geschäftsbereiche Maßnahmen einfordern, um die Umsätze zu steigern.
Siehe auch: Die wichtigsten Cloud-Unternehmen
Was bringt die Zukunft?
Heute erleben wir also Turbulenzen und eine neu entdeckte Begeisterung für die Reduzierung der Cloud-Ausgaben. Bedeutet das, dass die Zukunft von AMG weniger rosig ist?
Einen Hinweis liefert IDC. Analystenhäuser haben den umfassendsten Blick auf die Branche und sollten vorhersagen können, wie Cloud Computing im kommenden Jahrzehnt aussehen wird.
In einem interessanten Blogbeitrag über die wenig überzeugenden Quartalsergebnisse der Cloud fügte der Autor diese Grafik ein:
In der unteren rechten Ecke befindet sich ein Kasten mit dem Text „4-faches Wachstum bei neuen Cloud-Native-Anwendungen bis zum Kalenderjahr 2025“ sowie einer Fußnotenziffer. In der Fußnote (in sehr kleiner Schrift, wofür ich um Entschuldigung bitte) steht „IDC — 750 Millionen neue logische Anwendungen“ sowie eine Berichtskennung. Nicht definiert wird, was genau eine logische Anwendung ist. Wir wollen darunter jedoch eine vollständige Menge an Code verstehen, die eine Geschäftsfunktion implementiert.
Auf Grundlage dieser Lesart interpretiere ich die Zahl als IDC-Prognose, dass Nutzer in den nächsten drei Jahren eine riesige Zahl neuer Anwendungen bei AMG bereitstellen werden. Legt man sehr konservativ jährliche Kosten von 1.000 US-Dollar pro Anwendung zugrunde, ergibt das 750 Mrd. US-Dollar — eine erstaunlich hohe Summe.
Aus arithmetischer Sicht entspricht diese Zahl jedoch ungefähr dem Vierfachen der derzeitigen AMG-Umsätze von jährlich 160 Mrd. US-Dollar. Sie ist also mit dem aktuellen Zustand intern konsistent.
Ich muss sagen, dass mich die Prognose von IDC nicht überzeugt, aber nicht aufgrund eines geringeren künftigen Potenzials für AMG. Wie ich in einem anderen Artikel prognostiziert habe, verfügen AMG über einen sehr glaubwürdigen TAM von 4 Bio. US-Dollar und einen potenziellen TAM von 8 Bio. US-Dollar oder mehr.
Ich widerspreche IDC also nicht hinsichtlich der Größenordnung der gesehenen Chance. Anders als das Unternehmen beurteile ich jedoch die Geschwindigkeit, mit der sich diese Chance realisieren lässt. Es gibt Einschränkungen, wie schnell Anwendungen zu AMG migriert werden können. Das Schreiben (oder Umschreiben beziehungsweise Lift-and-Shift) der Anwendungen, die Migration von Daten, der Aufbau des operativen Supports — ganz zu schweigen davon, dass AMG selbst genügend Infrastruktur installieren muss, um so viele Anwendungen zu hosten — machen eine Entwicklung auf 750 Millionen Anwendungen innerhalb von drei Jahren äußerst fragwürdig.
Bei der Gesamtgröße der Chance stimme ich IDC jedoch zu. Das Potenzial von AMG erklärt wahrscheinlich ihre anhaltenden Kapitalinvestitionen trotz der derzeit schlechten Ergebnisse. Wie dieser Artikel hervorhebt, erklärten sowohl Amazon als auch Microsoft während ihrer Telefonkonferenzen zu den Quartalsergebnissen, dass sie ihre Investitionen in ihre Dienste in diesem Jahr trotz der „schlechten“ Ergebnisse und der anhaltenden wirtschaftlichen Turbulenzen erhöhen wollen. Das ist das Kennzeichen eines Unternehmens, das viel künftiges Wachstum erwartet — nicht eines Unternehmens, bei dem ein einzelnes unterdurchschnittliches Quartal einen längerfristigen Trend ankündigt.
…sowohl Amazon als auch Microsoft erklärten während ihrer Telefonkonferenzen zu den Quartalsergebnissen, dass sie ihre Investitionen in ihre Dienste in diesem Jahr trotz der „schlechten“ Ergebnisse und der anhaltenden wirtschaftlichen Turbulenzen erhöhen wollen. Das ist das Kennzeichen eines Unternehmens, das viel künftiges Wachstum erwartet — nicht eines Unternehmens, bei dem ein einzelnes unterdurchschnittliches Quartal einen längerfristigen Trend ankündigt.
Ich weiß nicht, ob AMG ihre früheren Wachstumsraten wieder erreichen werden. Man kann durchaus argumentieren, dass sie mit dem unvermeidlichen Rückgang des Umsatzwachstums beginnen — schon allein deshalb, weil sie inzwischen so hohe Umsätze erzielen, dass eine Verlangsamung wahrscheinlich ist. Das sollte jedoch nicht als düstere Zukunft interpretiert werden. Die Cloud-Nutzung ist ein langfristiger, unaufhaltsamer Trend. Kurzfristige Probleme werden die Zukunft nicht lange aufhalten.