Les relations stratégiques sont monnaie courante dans le secteur technologique et permettent généralement aux fournisseurs concernés de mieux servir leurs clients et marchés communs. Mais quelques fournisseurs, comme Lenovo, excellent dans le lancement et l’évolution de relations stratégiques aux bénéfices et aux conséquences plus larges.
C’est particulièrement vrai au sein des organisations de l’entreprise axées sur le marché professionnel, notamment l’Infrastructure Solutions Group (ISG) et le Solutions and Services Group (SSG) que Lenovo a lancé il y a un peu plus d’un an.
Plus récemment, la création de PCCW Lenovo Technology Solutions (PLTS) annoncée par l’entreprise démontre clairement que l’approche de Lenovo en matière de fusions-acquisitions et de relations stratégiques est tout sauf « universelle ». Au contraire, l’entreprise devrait probablement tirer une valeur considérable de cet investissement, qui, selon elle, devrait immédiatement accroître ses marges. Examinons cela de plus près.
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Pourquoi acquérir les compétences de PCCW ?
Alors, qu’est-ce que PCCW exactement, et pourquoi cette entreprise sera-t-elle un allié stratégique précieux pour Lenovo ?
Basée à Hong Kong, PCCW Solutions est un fournisseur majeur de services informatiques et d’externalisation des processus métier pour des clients de Hong Kong, de Chine continentale et d’Asie du Sud-Est. L’entreprise dispose d’une expertise approfondie et de solutions éprouvées dans les secteurs des télécommunications, des transports, du secteur public et des services financiers. Sa maison mère PCCW est une entreprise mondiale de plus de 20 000 employés, qui détient une participation majoritaire dans le principal fournisseur de services de télécommunications de Hong Kong, HKT Trust and HKT Limited, un opérateur de premier plan de services haut débit, de téléphonie fixe, de communications mobiles et de divertissement audiovisuel.
Ces derniers éléments sont essentiels pour comprendre pourquoi Lenovo acquiert les compétences de PCCW Solutions afin de créer PLTS. Les deux entreprises réalisent une part importante de leur activité dans la région Asie-Pacifique (AP), l’AP et la Chine ayant représenté plus de 40 % du chiffre d’affaires total de Lenovo lors de sa dernière publication de résultats).
En outre, le partenariat met l’accent sur l’activité SSG de Lenovo, qui a progressé de 30 % au cours du dernier exercice fiscal pour atteindre 5,4 milliards de dollars de chiffre d’affaires à l’échelle mondiale. Cette opération pourrait accroître à court terme d’environ 50 % le chiffre d’affaires de SSG dans la région AP.
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Lenovo + PCCW = PLTS
Comment le partenariat prendra-t-il forme exactement ? En partie grâce à une prise de participation majoritaire de contrôle de Lenovo dans une nouvelle entreprise, qui s’appellera PCCW Lenovo Technology Solutions (PLTS).
Une fois la transaction finalisée, Lenovo deviendra actionnaire effectif à hauteur de 84 % de PLTS, grâce à une participation directe de 80 % dans PLTS et à une participation de 20 % dans PCCW Network Services, la holding qui regroupe les obligations informatiques restantes de PCCW à Hong Kong. PLTS se concentrera sur le développement de ses activités dans toute la région Asie-Pacifique, où Lenovo et PCCW estiment que le marché adressable des services informatiques représente plus de 300 milliards de dollars.
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Analyse finale
Quels sont les principaux enseignements à tirer de cette annonce et de la création de cette nouvelle entreprise ?
Tout d’abord, l’opération avec PCCW représente un investissement nettement plus important que ceux consentis par Lenovo ces dernières années dans le cadre de ses activités de fusions-acquisitions et d’autres partenariats stratégiques. Les entreprises ont déclaré que le mécanisme d’échange d’actions avec PCCW traduisait « l’engagement à long terme et la confiance des deux parties dans le partenariat stratégique ».
Il convient également de noter que l’opération est beaucoup plus modeste et comporte nettement moins de risques que les tentatives désespérées d’autres fournisseurs de solutions pour entreprises de lancer leurs activités de services. L’exemple emblématique de cette pratique à courte vue fut l’acquisition d’EDS par HP en 2008 pour 13,9 milliards de dollars et la dépréciation de 8 milliards de dollars qu’elle a enregistrée quatre ans plus tard, lorsqu’il est devenu évident que l’opération était un échec.
En comparaison, l’accord entre Lenovo et PCCW semble presque mesuré.
Cependant, le partenariat devrait également prospérer, notamment grâce au projet de Lenovo de doubler ses investissements en R&D et de recruter jusqu’à 12 000 professionnels de la R&D dans le monde d’ici 2025. L’entreprise s’attachera principalement à développer de nouvelles solutions et de nouveaux services innovants de transformation intelligente, articulés autour d’une architecture « Client-Edge-Cloud-Network-Intelligence », selon une approche en trois volets axée sur des retombées à court, moyen et long terme.
En d’autres termes, même si PLTS démarre sur les chapeaux de roues sur les marchés prioritaires de Lenovo et de PCCW, l’entreprise devrait probablement bénéficier d’investissements stratégiques ciblés et durables de la part de son principal propriétaire. Globalement, le partenariat stratégique entre Lenovo et PCCW, ainsi que l’organisation de services PLTS qui en résulte, devrait apporter des bénéfices et des opportunités commerciales considérables aux entreprises, ainsi qu’à leurs clients et prospects respectifs.
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